近年介護業界でも活発になってきているＭ＆Ａですが、Ｍ＆Ａをサポートする仲介サービス会社によって専門分野、手数料、業務遂行範囲は異なっています。契約をする前にしっかりと見極めてから相談するようにしましょう。本記事では介護Ｍ＆Ａ仲介会社を選ぶときのポイントをご紹介します。
Ｍ＆Ａをサポートする業者は数多くありますが、その内容は仲介サービスやマッチングサービスなど様々です。まずは、どのようなサービスがあるのかについて説明いたします。
＜仲介サービス＞ Ｍ＆Ａのアドバイザーが譲渡企業と譲受企業の間に入り、中立的な立場でＭ＆Ａを成功に導くための助言業務を行います。
したがって、売り手と買い手のどちらか一方の利益の最大化を目指すのではなく、両者の間に立って客観的に中立的な立場でＭ＆Ａ成立へ向けた交渉の仲介を行います。
Ｍ＆Ａ仲介サービスは、単に相手企業を探すことだけでなく、下記のようなＭ＆Ａの全プロセスをサポートするサービスとなります。
・Ｍ＆Ａに関するアドバイス ・Ｍ＆Ａの候補先の選定、提案 ・企業価値（株式価値）の算定 ・Ｍ＆Ａの相手先との交渉やスキームの構築 ・デューデリジェンス（売り手側の企業についての調査）の支援 ・契約書類の作成支援
＜マッチングサービス＞ Ｍ＆Ａマッチングサービス（マッチングサイト）とは、Ｗｅｂサービスを介し、Ｍ＆Ａの売り手を探したり、買い手を探したり、双方をマッチングしたりするサービスのことを指します。
Ｍ＆Ａマッチングサイトは、売買する相手を探したり連絡を取り合ったりする工程を利用者が行なうため、仲介サービスに比べコストを抑えることができます。
ただし、複雑なＭ＆Ａのプロセスを基本的には自身で行うため、Ｍ＆Ａがスムーズに進まないこともあります。
＜ＦＡアドバイザリーサービス＞ ＦＡとはファイナンシャル・アドバイザーの略で、Ｍ＆Ａにおける助言業務を行う人のことで、売り手、もしくは買い手のいずれかのサポートを行います。
仲介と違う点は、売り手、買い手のどちらか一方につくため、顧客の利益を最大化するように行動するという点はメリットですが、一方、同時に対立点も明確になり、お互いの利益を主張し合い、交渉が纏まりにくくなるというデメリットもあります。
特に、ＦＡが顧客の期待に応えようと、相手側に過度な要求を行なうことで、交渉自体を決裂させてしまうことや、Ｍ＆Ａ成立後の関係に禍根を残してしまうこともあります。
実際のＭ＆Ａの局面において、どのサービスを活用するかは、自社の状況により選択することとなります。
Ｍ＆Ａを全面的にサポートしてほしい場合は仲介サービス、単に相手先を見つけたい場合はマッチングサイト、相手が決まっており自社のサポートのみをしてほしい場合はＦＡアドバイザリーサービスを選択します。
自社の状況や依頼したい内容を事前に整理し、それぞれのメリット・デメリットをよく検討したうえで、業者を選定する必要がありますが、相手企業選びから始める場合は仲介サービスを活用するのがよいでしょう。
Ｍ＆Ａ仲介サービスで発生する費用の種類について説明します。
＜着手金＞ Ｍ＆Ａアドバイザーが、企業のニーズを基に相手先企業を探す際に発生するのが着手金で、最終的にＭ＆Ａが成約しなかったとしても、多くの場合返金されることはありません。
Ｍ＆Ａを進めるための様々な準備にかかる費用ですが、最近の傾向では着手金なしというサービスも多くあります。
＜中間金・中間報酬＞ 相手先が見つかり、Ｍ＆Ａの基本合意の締結時に業者に支払うのが中間報酬です。
一般的には、成功報酬の10〜30％程度が発生します。
この中間報酬を支払った後に最終局面に入り、大きな問題がなければ、成約へと進みます。
中間報酬は、Ｍ＆Ａが成約しなかった場合でも返金されることはありませんが、Ｍ＆Ａが成功した場合には、成功報酬に充当されるケースが多いようです。
＜成功報酬＞ Ｍ＆Ａが成約し、最終契約を締結した時点で発生するのが成功報酬です。
成功報酬の金額は、一般的にレーマン方式という計算方法を採用しているところがほとんどで、譲渡金額が高ければ高いほど、成功報酬額も大きくなります。
レーマン方式とは、Ｍ＆Ａ取引における成功報酬の体系で、Ｍ＆Ａのアドバイザリー会社や仲介事業者で一般的に使われています。取引金額に応じて報酬料率が逓減する仕組みになっています。
一般的なレーマン方式の報酬率は、以下のとおりです。 譲渡価格が5億円以下であれば一律5%の報酬率となりますが、5億円を超えると計算式が複雑になります。
成功報酬を取引金額に応じた料率で徴収する完全成功報酬型を採用している仲介会社では、成約完了までに通常発生する着手金などの費用がかかりません。
成功報酬型(全成果報酬型)を採用している会社でも、「完全」となっていない場合は着手金などの費用がかかるため、よく確認することが必要です。
Ｍ＆Ａのコストを抑えたいのであれば、完全成功報酬型の仲介会社を選ぶとよいでしょう。
Ｍ＆Ａは、企業経営上非常に重要な機密性の高い取引となります。
それに対し、Ｍ＆Ａ仲介会社は大小、さまざま存在しますが、選定の際は、ポイントを抑えることが重要です。
コスト面だけでなく、以下に記載するポイントを抑え、信頼・安心して任せられる業者を選ぶようにしましょう。
Ｍ＆Ａ仲介会社によっては業界に特化して仲介を行う会社もあります。
業界の専門的な知識や実績が多く、ノウハウを蓄積していることから、信頼性が期待できます。
特定のエリアや業種に特化する仲介会社も存在するので、どのような業界実績を持っているかを確認しましょう。
Ｍ＆Ａの成功には多様な選択肢が不可欠となります。
多くの相手候補企業との繋がりがあることで、より条件に合った相手先を見つけやすくなるためです。
Ｍ＆Ａ仲介会社は、どのようなネットワーク数を保持しているかを公開していることが多いため、依頼先のＭ＆Ａ仲介会社の保有ネットワーク数は確認した方が良いでしょう。
また、成約実績など、過去にどの様なＭ＆Ａを取り扱ったかの確認もすることも重要です。
先にも記載しましたが、Ｍ＆Ａにはさまざまな手数料が設定されています。
その中でも見るべきポイントとしてはこちらの3点が主にあげられます。
・相談料や着手金が発生するか ・中間報酬などは発生するか ・成功報酬として支払う費用
基本的に、Ｍ＆Ａ仲介会社などのホームページなどを見れば報酬体系が記載されていますので、プロセスが進む中での金銭面のトラブルを防ぐためにも、事前に確認しておきましょう。
Ｍ＆Ａのプロセスは下記のように非常に複雑で、かつ、早くても数カ月、長ければ1年以上もの期間がかかるため、実施したいときにすぐにできるものではありません。
また、売り手、買い手双方のタイミングも重要になります。
カイポケが提供しているカイポケM&Aサービスは相手先の選定まで原則無料で相談が可能です。通常のM&A仲介会社で発生する着手金や中間金もなく、初めての方でも安心してご相談いただけるように分かりやすい料金体系になっています。介護・福祉専門なので、介護施設の経営状態含め、従業員や利用者の状況に応じて適切な相手先をご紹介可能です。
少しでも将来的に考えられている場合は早めのご相談をおすすめいたします。ぜひ一度相談してみてはいかがでしょうか。
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